Description and pricing of selected two-asset options and suggestions concerning their use on the grain market in Poland

• Autorzy: Krawiec M.

Warianty tytułu

PL

Charakterystyka i wycena wybranych opcji dwuczynnikowych oraz propozycje ich wykorzystania na rynku zbóż w Polsce

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Multi-asset options are options with payoffs affected by at least two underlying instruments. These instruments can be assets such as stocks, indices, currencies or commodities. An important factor infl uencing values of multi-asset options is correlation among log-returns of underlying assets. Thus the options are also called correlation options. In the paper there are presented description and models for pricing selected correlation options: quotient, product, spread and two-color rainbow options. There are also given some examples of their use on the grain market in Poland.

PL

Opcje wieloczynnikowe są kontraktami, których wypłata zależy od co najmniej dwóch instrumentów bazowych. Mogą to być akcje, indeksy, waluty lub towary. Istotnym czynnikiem, wpływającym na wartość opcji wieloczynnikowych, jest korelacja stóp zwrotu instrumentów bazowych. Dlatego często są one określane mianem opcji korelacyjnych. W pracy przedstawiono charakterystykę i modele wyceny wybranych opcji korelacyjnych: opcji ilorazowych, iloczynowych, rozpiętościowych i dwukolorowych opcji tęczowych. Podano również przykłady ich zastosowania na rynku zbóż w Polsce.

Słowa kluczowe

EN

pricing; selection; two-asset option; correlation; option contract; suggestion; grain market; market; Poland

• Wydawca: -
• Czasopismo: Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
• Rocznik: 2013
• Tom: 12
• Numer: 2
• Opis fizyczny: p.37-53,fig.,ref.

Twórcy

autor

Krawiec M.

• Department of Econometrics and Statistics, Faculty of Applied Informatics and Mathematics, Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Nowoursynowska 159, 02-787 Warsaw, Poland

Bibliografia

• Alexander C., Venkatramanan A., 2008. Commodity options. The Handbook of commodity investing.
• John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey, 570–595.
• Banks E., 2003. Exchange Traded Derivatives. John Wiley & Sons, Chichester.
• Dębski W., 2005. Rynek finansowy i jego mechanizmy. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Geman H., 2007. Commodities and commodity derivatives. John Wiley & Sons, West Sussex.
• Gudaszewski W., Łukojć A., 2004. Wycena wieloczynnikowych opcji egzotycznych. Rynek Terminowy 2, 12–22.
• Haug E.G., 2007. Option pricing formulas. McGraw-Hill, New York.
• Hull J., 2012. Options, futures, and other derivatives. Prentice Hall, Boston.
• Kirk E., 1995. Correlation in the energy markets. Managing energy price risk. Risk Publications and Ennron, London.
• Kolb R.W., Overdahl J.A., 2007. Futures, options, and swaps. Blackwell Publishing, Malden.
• Krawiec M., 2010. Charakterystyka, wycena i zastosowania opcji wymiany na towary rolne. Roczniki Naukowe SERiA Vol. XII, No 4, 39–45.
• Krawiec B., Krawiec M., 2002. Opcje na giełdach towarowych w Polsce. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Nelken I., 2000. Pricing, hedging, and trading exotic options. McGraw-Hill, New York.
• Ong M., 1996. Exotic options: the market and their taxonomy. The Handbook of exotic options.
• IRWIN Professional Publishing, Chicago-London-Singapore, 3–44.
• Pruchnicka-Grabias I., 2006. Egzotyczne opcje finansowe. CeDeWu, Warszawa.
• Stulz R.M., 1982. Options on the minimum or the maximum of two risky assets. Journal of Financial Economics 10, 161–185.
• Zahng P.G., 2006. Exotic options. World Scientific Publishing, Singapore.