Rola struktury kapitału w kształtowaniu wartości przedsiębiorstwa (elementy teorii, doświadczenia praktyki)

• Autorzy: Lukasik G. , Naczynski D.

Warianty tytułu

EN

The role of capital structure management (elements of the theory, experience, practice)

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W strategii finansowej przedsiębiorstwa struktura kapitału odgrywa szczególną rolę, wpływając na stopień podejmowanego ryzyka finansowego. Poszukiwanie najlepszych źródeł finansowania, najbardziej efektywnych możliwości inwestowania, to podstawowe decyzje uczestników rynku finansowego. Stąd ważne jest pytanie, w jakim stopniu zmiany struktury kapitału decydują o wyborach inwestorów i związanej z tym wartości rynkowej spółek. W artykule zaprezentowano podstawowe elementy teorii struktury kapitału z próbą oceny jej wpływu na wartość rynkową przedsiębiorstw na polskim rynku kapitałowym.

EN

In the company’s financial strategy the capital structure plays a special role influencing the degree of financial risk taken. The search for the best sources of financing, the most effective investment opportunities are the basic decisions of financial market participants. Therefore, it is important to find the answer to the question how the changes of capital structure influence the investors’ choices and the company’s market valuation. The article presents basic elements of the theory of capital structure with an attempt to assess its impact on the market value of companies on Polish capital market.

Słowa kluczowe

PL

przedsiebiorstwa; wartosc przedsiebiorstwa; ksztaltowanie wartosci; kapital; struktura kapitalu; inwestorzy; podejmowanie decyzji; zrodla finansowania

• Wydawca: -
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej
• Rocznik: 2015
• Numer: 112
• Opis fizyczny: s.75-86,tab.,bibliogr.

Twórcy

autor

Lukasik G.

• Katedra Finansów, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Katowice

autor

Naczynski D.

• Katedra Finansów, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Katowice

Bibliografia

• ANDERSEN T.J., 2005: Risk management, capital structure and performance: a Real option perspective, Global Business & Economics Anthology, Copenhagen Business School, Frederiksberg.
• CHOJNACKA E., 2012: Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu, Warszawa.
• DAMODARAN A., 2006: Applied Corporate Finance. A User’s Manual, Wiley, New York.
• DULINIEC A., 2001: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa.
• GAJDKA J., 2002: Teorie struktury kapitał i ich aplikacja w warunkach polskich, Uniwersytet Łódzki, Łódź.
• GERSBACH H., 2002: The optimal capital structure of an economy, Economics Working Paper No. 359, Heildeberg March.
• JANSEN M., MECKLING W., 1976: The Theory of the Firm; Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure, Journal of Financial Economics nr 3.
• JAJUGA K. (red.), 2009: Zarządzanie ryzykiem, PWN, Warszawa.
• JERZEMOWSKA M., 1996: Analiza teorii kształtowania struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wyd. Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk.
• JOHNSON H., 2000: Koszt kapitału, klucz do wartości firmy, Liber, Warszawa.
• ŁUKASIK G., 2010: Strategie finansowania rozwoju współczesnych przedsiębiorstw. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• MODIGILIANI F., MILLER M., 1958: The Cost Of Capital, Corporation Finance And The Theory of Investments, American Economic Review, vol. XLVIII, no. 3.
• MYERS S.C., 1984: Capital structure, The Journal of Finance 39.
• RAPPAPORT A., 1999: Wartość dla akcjonariuszy, WIG-Press, Warszawa.