Fuzje i przejęcia w światowym sektorze rolno-żywnościowym na tle wahań koniunktury gospodarczej

• Autorzy: Figiel S. , Kufel J.

Warianty tytułu

EN

Mergers and acquisitions in the world agro-food sector and fluctuations in economic activity

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

EN

The intensity of business mergers and acquisitions changes over time. Theoretically, competitive firms constantly seek for ways to grow mainly due to expected economies of scale and scope. In the paper we discuss various aspects of business mergers and acquisitions in the context of market concentration. We also highlight the issue of symptoms and causes of fluctuations in economic activity. Using data for the period of 2000-2012 we analyse the value of the overall business mergers and acquisitions in connection with the world economic growth and selected stock market indexes. Next, we focus on the world agro-food sector and test the hypothesis that the number and value of mergers and acquisitions in this sector were related to the business cycle fluctuations observed in the period of 2000-2010. Firstly, the results of our research show that both merger and acquisition transactions carried out in the agro-food sector had largely interbranch or, at the most, intersectorial character. Secondly, a positive relationship between fluctuations in economic activity in the world agro-food sector and the intensity of mergers and acquisitions was found, especially regarding the value of those transactions, what means that economic recovery facilitates concentration processes. Thirdly, the observed connection between the directions of changes in the merger and acquisition activities and the changes in stock market indexes seems to be determined by the situation on the capital markets.

• Wydawca: -
• Czasopismo: Zagadnienia Ekonomiki Rolnej
• Rocznik: 2013
• Numer: 3
• Opis fizyczny: s.3-24,rys.,tab.,bibliogr.

Twórcy

autor

Figiel S.

• Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej - Państwowy Instytut Badawczy, Warszawa

autor

Kufel J.

• Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej - Państwowy Instytut Badawczy, Warszawa

Bibliografia

• 1. AMEinfo. The Ultimate Middle East business resource: Rampant M&A activity may sig­nal peak of global business cycle. 2006; www.ameinfo.com/106418.html, 26.03.2012.
• 2. Andrade G., Mitchell M., Stafford E.: New evidence and perspectives on mergers. Journal ofEconomic Perspectives, 15, 2001.
• 3. Barczyk R., Konopczak K., Lubiński M., Marczewski К.: Synchronizacja wahań koniunk­turalnych. Mechanizmy i konsekwencje. Wydawnictwo UE w Poznaniu, Poznań 2010.
• 4. Czerwonka L., Pankau E.: Zastosowanie wskaźników koncentracji rynku do oceny kon­centracji kapitału w gospodarce światowej [w]: Funkcjonowanie gospodarki polskiej w warunkach integracji i globalizacji (red. D. Kopycińska). Katedra Mikroekonomii Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2005.
• 5. Fuzje i przejęcia przedsiębiorstw (red. W. Frąckowiak). PWE, Warszawa 1998.
• 6. http://faostat.fao.org/site/612/DesktopDefault.aspx?PageID=612#ancor, 07.02.2013.
• 7. http://faostat.fao.org/site/613/DesktopDefault.aspx?PageID=613#ancor, 07.02.2013.
• 8. http://www.fao.org/worldfoodsituation/wfs-home/foodpricesindex/en/, 07.02.2013.
• 9. Idzik M.: Barometry koniunktury w prognozowaniu ostrzegawczym w gospodarce żyw­nościowej. Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2007.
• 10. Jovanovic B., Rousseau P.: The Q-theory of mergers. American Economic Review, 92,2008.
• 11. Kaldor N.: Strategic Factors in Economic Development. Ithaca, New York 1967.
• 12. Komlenovic S., Mamun A., Mishra D.: Business cycle and aggregate industry mergers. Journal ofEconomics and Finance, 35, 2009.
• 13. Kozłowska A.: Ewolucja struktur gospodarczych w świetle Schumpeterowskiej koncep­cji kreatywnej destrukcji. Wydawnictwo UE w Poznaniu, Poznań 2010.
• 14. Kydland F.E., Prescott E.C.: Time to build an aggregate fluctuations. Econometrica, Vol. 50, 6, 1982.
• 15. Lubiński M.: Analiza koniunktury i badanie rynków. Dom Wydawniczy Elipsa, War­szawa, 2004.
• 16. Lucas R.E.: Understanding business cycles [w:] Business cycle theory (red. F.E. Kydland). Edward Elgar Publishing Limited, Aldershot, 1995.
• 17. Maule C.: A note on mergers and the business cycle. Journal of Industrial Economics, 4, 1968.
• 18. Mitchell M., Mulherin J.: The impact of industry shocks on takeover and restructuring activity. Journal of Finance Economics, 41, 1996.
• 19. Mulherin J., Boone A.: Comparing acquisitions and divestitures. Journal of Corporate Finance, 6, 2000.
• 20. Nelson R.L.: Merger movements in American industry, 1895-1956. Princeton University Press, Princeton 1959.
• 21. Olczyk M.: Cykle koniunkturalne. PPT, Wydzia³ Zarz¹dzania i Ekonomii, Politechnika Gdañska, 2011.
• 22. Sexton R.: Industrialization and consolidation in the U.S. food sector implications for competition and welfare. Paper prepared for AAEA Annual Meeting, Tampa 2000.
• 23. Shleifer A., Vishny R.: Stock market driven acquisitions. Journal of Finance Economics, 70, 2003.
• 24. Skowroński R., Mitoraj T., Lipkowski P.: Rynek M&A. Struktura, zmienność, premie aktywizacyjne. Bank Zachodni WBK, Warszawa 2011.
• 25 Skrzypczyński P.: Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej. Materiały i Studia, 252. NBP, Warszawa 2010.
• 26 Szczepaniak I.: Struktura podmiotowa przemysłu spożywczego [w:] Procesy dostoso­wawcze polskiego przemysłu spożywczego do zmieniającego się otoczenia rynkowego (red. R. Mroczek). IERiGŻ-PIB, Warszawa 2011.
• 27 Thomson Financial, Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances (IMAA) analysis; http://www.imaa-institute.org/statistics-mergers-acquisitions.html, 26.03.2012.

Uwagi

PL

Rekord w opracowaniu